期市早评黑色系、有色金属表现低迷 农产品走弱

2018年03月13日 ·  
   

  金融界网站3月8日讯 国内期市早盘开盘,商品大面积飘绿,黑色系、有色金属表现低迷,焦炭焦煤铁矿石螺纹钢、锰硅、沪、沪跌超1%;化工品涨跌不一;农产品(行情000061,诊股)普遍走弱,棕榈油跌超1%。

早评

  触发历史熔点 沉默白银原力觉醒

  在全球通胀预期升温、股市波动加剧的背景下,不少资金涌入黄金这一避险港湾。而作为“贵金属”兄弟连的白银,却并未受到同等礼遇,依然处于避险港湾里冷落孤舟的尴尬境地。

  不过,2月下旬,COMEX黄金、白银的比价一度达到81倍,意味着购买1盎司的黄金需要81盎司的白银。市场人士表示,在过去的10年里,这样的情况曾出现两次,并且每次都是黄金随后上涨,而白银涨势更大。分析人士指出,目前金银比处于历史的较高位置,白银被明显的低估,后期一旦金银价格开始上涨,白银涨幅将会明显大于黄金。

  白银商品属性主导下的金银比价驱动,主要由白银的供需决定。由于银币、银条等投资需求下滑明显,全球白银供需平衡五年来首次转为过剩。外盘白银交易所库存也持续累积。白银的商品属性上驱动利空导致金银比价偏多。

  黄金的避险属性主导下的金银比价驱动。市场避险情绪较浓时,黄金由于避险属性明显强于白银导致金银比价上行。2月初全球股市波动率大幅增加一度导致金银比价迅速走强,但避险的退潮也相当迅速,让外盘金银比价近期持续回落至80倍以下。

  豆类期货短期维持粕强油弱格局

  2月初以来,拉尼娜天气的炒作摁下了豆类期货上涨行情的启动键。适逢大豆主产国阿根廷大豆生长陆续迎来关键期,市场对拉尼娜天气影响下该国持续干燥天气威胁产量的担忧不断发酵。

  阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所最新报告显示,已将2017/2018市场年度阿根廷大豆产量预估继续下调300万吨至4400万吨,比年度初期预估值5400万吨低1000万吨。对比2016/2017年度,阿根廷大豆产量在5780万吨,产量调减幅度超过20%。

  国内市场,受外盘豆类油脂价格上涨影响,春节过后,内盘豆类油脂类整体走出一波强势跟涨行情。分析人士指出,这或促使油厂加速恢复开机,豆油豆粕供应将回升。

  从最近几个交易日来看,豆类品种间走势有所分化,市场买粕抛油套利一度活跃。不过,这也在一定程度上限制了油脂走升高度。

  从豆类产业链角度看,依据船期监测数据,2、3月份我国大豆的月度进口量分别为556.1万吨、670万吨,较以往三年同期均值分别高出16.59%、18.81%。当前进口豆供应季节性萎缩的利多影响略弱于往年同期。中间市场,最新周度全国油厂压榨量回升至144万吨,受益于进口压榨利润稳固,油厂压榨量回升速度较快,但仍远低于节前周度压榨水平(180万吨),这主要归因于部分油厂尚未恢复开机。需求端,粕价飙升在很大程度上支撑了饲养企业看好后市的信心,部分企业逢低补库,豆粕提货进程较好。

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