预计钢价震荡偏弱运行大有期货3月13早评

2018年03月13日 ·  
   

1、现货价格:3 月 12 日,螺纹现货价格有所反弹,铁矿现货价格大跌,热卷、焦炭、焦煤现货价格保持平稳。唐山钢坯价格下跌 30 元报收 3570 元/吨。


2、期货升贴水:3 月 12 日,螺纹、焦煤主力期价贴水幅度有所扩大,焦炭主力期价升水幅度收窄,热卷、铁矿主力期价贴水幅度收窄。


3、利润情况:3 月 12 日,螺纹、热卷生产利润和盘面利润均有所回升,炼焦利润保持平稳。


4、库存情况:截至 3 月 9 日,焦煤港口库存有所上升,焦炭焦化厂库存和港口库存上升。铁矿的港口库存和钢厂可用天数均有所下降。螺纹钢的社会

库存增 74.1 万吨,厂内库存增 19.4 万吨,热卷社会库存增 13.2 万吨。


5、小结


(1)焦煤、焦炭:焦化企业开工率维持高位,上游焦煤需求较强。下游钢厂原料库存有所消化,对焦炭的需求有所回暖,驱动向上。从持有收益率来看,煤、焦估值偏高,预计焦煤、焦炭期价震荡运行。


(2)铁矿:近期铁矿石港口库存上升,疏港量高位,钢厂原料库存下降明显,对原料有一定的刚需,驱动中性,估值中性,预计铁矿期价震荡运行。


(3)螺纹、热卷:从元宵节后下游成交情况来看,基本面情况不乐观,短期下游工地复工有限,多数表示受到天气和政策的影响暂缓开工,库存有可能继续升高,压制钢价,驱动向下,目前两者持有收益率中性,重点关注春节之后工地的开工情况以及社会库存的消化情况,预计钢价震荡偏弱运行。



研究员:唐正璐
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