注意!“三西”煤价开始回落 煤市谨防政策风险!

2017年08月28日 ·  
   

  供应方面

  虽然局部地区受安全检查、煤管票的影响产量有所减少,但主产地煤炭产量仍处于比较充足的状态。

  近期榆林府谷地区煤矿开展安全检查,停止供应火工品,炮采煤矿基本停产,部分井工矿也受到影响,再加上煤管票对煤炭产量的限制,榆林地区煤炭产量较前期有所收紧。

  山西地区煤矿受晋中、阳泉煤矿事故影响加强了相关的专项检查,也了解到晋中寿阳煤矿由于环保检查被要求暂时停止销售一周,但矿上表示对生产基本没有影响,而作为动力煤主产区的晋北地区煤矿生产正常,没有受到事故和检查的影响。

  内蒙古煤矿表示,矿上的煤管票按核定产能发放,安全、环保等检查对鄂尔多斯(行情600295,诊股)煤矿暂时也没有影响,但沙漠论坛会议期间,露天矿肯定会停产。

  需求方面

  据了解,除电厂外的下游用煤企业受到环保检查影响停产动力煤需求减弱。矿方反映,内陆电厂目前日耗仍较高,库存一直没有补起来,采购量丝毫不减。北方港口限制汽运煤进港,对煤矿企业也造成了一定影响。

  本周了解到,受降雨天气影响,五保高速等多条道路施行交通管制,运煤通道受阻,神木煤矿表示矿上拉煤车辆较少,销售较前几日相比有所转淡。山西晋北地销原煤情况一般,铁路直达煤和下水煤需求非常好,矿上反映仍然呈现供不应求的状态。鄂尔多斯煤矿目前基本保证产销平衡,拉煤车辆较多,基本都没有库存。

  预期方面

  煤矿多认为煤价已经上涨到比较高的水平,再上涨比较困难,但目前产地供应无明显增加,需求比较良好,煤价也不可能下跌,价格暂时仍会持稳。后期随着需求减弱,煤价会出现小幅回调。

  今年以来,在去产能持续深化下,煤炭价格持续上涨趋势。但近期,政策层已经开始敲打市场,交易所上调手续费和实施交易限额,发改委也屡屡发声,连最高检都提出要加大证券期货犯罪打击力度。

  这说明,政府已对连续上涨的包括煤炭在内的黑色系大宗商品产生警觉:

  控制上涨幅度

  避免价格上涨快速传导到实体经济,因为煤炭等原材料价格大幅上涨并不符合“去产能”初衷。近期不少制造业企业已经反映利润大幅收窄,已经对经济发展产生较大影响。

  打击金融腐败

  中央金融工作会议后,按照中央要求,金融市场要回归服务实体经济的本源,过分投机将成为政策打击的主要对象,从前期来看,股市是金融领域反腐败的重点,但下一步可能会聚焦期市,在加强交易所监测和监管的基础上,可能会对涉嫌操纵煤炭市场的部分资金进行“定点打击”。

  从中央要求看,环保要加码,但经济和社会也要保持相对稳定,多部门政策必须协调,故煤炭市场可能面临以下风险:

  1、政府出台政策的速度会加快

  为抑制炒作,政府出台政策的频率会增强,这也意味着煤炭市场的波动会加强。

  2、环保去产能低于预期

  目前中央媒体已经对“环保一刀切”提出多次批评,未来采取“一企一策”可能性很大,煤炭去产能力度可能低于预期。

  3、经济数据回落超预期

  全年经济“前高后低”的态势非常明显,虽然煤价火热,但下游消费并未大幅度增长,如果经济数据持续回落且超预期,涨价预期将下降。

  但总体来看,由于去产能、环保督查等的支撑,今年煤炭价格仍将保持在相对区间高位,所以在当前强烈的“产能收缩预期”下,从历史经验来看,往往政策顶到来后,市场顶也为时不远,且时滞可能缩短,业界应注意煤价回落风险。(来源:中国(太原)煤炭交易中心)

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