限产提前来了 钢市能走多远?

2017年11月01日 ·  
   

  每一个日出,总想带去希望的问候:让每天的空气都是清新、让每天的心情都是舒展、让每天的收获都是充实,早安,亲爱的朋友!

  昨日行情回顾:

  1.河北武安地区报价平稳,经历了连续两天的大规模采购以后,大部分客户不再追涨,按需采购,全天成交9600吨,缩量明显。

  2.华东地区九江早市开盘不温不火,询价一般。10:30过后,随着唐山和天津等地限产消息的广泛传播,部分用户开始入场采购。下午期货更是绝地拔起,商家陆续上调报价,据仓库回应,今日全天成交火爆。

  上海健深思考:

  1.资金面首当其冲

  周二(10月31日),央行进行1400亿7天、600亿14天、1000亿63天逆回购操作,当日有2200亿逆回购到期,净投放800亿。

  10年期债市利率不断升高,接近4%,导致金融机构需求减少,从而更多依赖短期货币市场,市场流动性趋紧。

  2.消息面限产提前开始

  河北省委常委会议明确“加大钢铁去产能力度,坚决打赢蓝天保卫战”。

  唐山市政府下发2017-2018年采暖季钢铁企业高炉错峰生产实施方案,11月15日至3月15日钢铁企业高炉限产120天,全市总限产比例为50%,四个月合计影响高炉生铁总量为1821万吨。

  天津市提前限产,部分钢厂明确表示将在11月1日零点整正式限产50%,目前当地17座高炉中,除去之前并未生产的3座高炉外,预计11月1日后还将停产6座高炉,整体影响月均产量在92.65万吨左右。

  3.宏观面基本良好

  10月31日,国家统计局数据显示,10月份,制造业PMI为51.6%(此前预期为52%),虽比上月回落0.8个百分点,但仍高于去年同期0.4个百分点,达到今年均值水平,制造业持续保持扩张的发展态势。

  4.其他关注要点

  一、昨日期螺反弹,部分是受到限产提前开始的影响,但限产带来的供应端收缩利好和需求端萎缩利空仍处在博弈阶段,孰强孰弱还不明朗,关健要看后期产量及库存消化情况。

  二、唐山将钢铁企业限产比例与污染排放绩效分值挂钩,列为绿色区即分值大于60分的企业,采暖季限产比例不超过43%;列为红色区即分值小于40分的企业,采暖季限产比例在75%左右;列为黄色区即分值在40-60分区间的企业,按照50%左右的比例。

  一般来说国企由于环保投入大,基本上列入绿色区,产品以卷板为主。他们通过调节铁水流向,基本上卷板类产量减少有限。

  而民企特别是长材类企业列入红色区较多,他们的产量或许减少明显。加上限产提前,预计后期长材南下数量会比往年减少,有利于行情的向上突破,有可能在本月底就可显现出来。

  三、大会刚刚结束,各地都在认真学习大会报告,接下来也会积极贯彻执行。比如天津高炉限产提前开始,其他地区有可能效仿跟进,如此一来,后期供应也许会提前收缩,从而提振市场,弱化需求端不力对市场的影响。我们估计届时期螺有可能会继续上冲,力度则取决于高炉限产的数量和范围。

  总的来说,短期看震荡,按需采购。中长期看涨。

  

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