期市早评黑色系普遍走升 有色金属续涨

2017年12月29日 ·  
   

  金融界网站12月29日讯 期市夜盘多数收涨,铁矿石大涨逾3%。焦煤收涨2.25%,焦炭收涨1.19%。豆油、菜油分别收跌0.18%、0.22%。

  今日早盘开盘,国内期市开盘多数飘红,黑色系普遍走升,铁矿石涨超3%,焦煤涨超2%;有色金属续涨,沪、沪镍涨超1%;化工品小幅飘红;农产品(行情000061,诊股)多数飘绿,油脂油料齐跌,豆粕跌超1%。

期市早评:黑色系普遍走升 有色金属续涨

  镍价历史性低位 后期上涨空间巨大?

  近两年来,供给侧改革引爆了大宗商品的牛市行情,以2016年年初的最低价格为起点,过去两年内,LME、铝、和镍价最高分别上涨了66%、55%、130%和73%。尽管从数据上看,镍价的上涨幅度不落后于其他有色金属,但从历史走势中进行对比,镍价仍处于历史低位,投资价值凸显。

  技术面分析

  自2011年开始,有色金属开启了长达6年的熊市,从技术面分析,铜、铝、镍的周线图均形成了一条长期压力线。2016年10月,铜和铝都突破了周压力线,从而形成一波快速拉升行情。反观镍价,目前仍受到周压力线的压制,尚未形成技术性突破。但从近期走势来看,镍价有底部增仓、放量上涨的迹象。同时观察市场主力资金动向,我们发现主力空头在逐步撤退,多头开始发力,市场有筑底迹象,镍价突破周压力线只是时间问题。

  总之,镍价整体处于历史性低位,后市上涨的想象空间巨大。操作上,建议保持多头思维,逢低做多为主,密切关注技术面的突破信号。

  白糖期货期权:2018年买入认沽为主

  全球食糖供需在2017/18制糖年将坚定不移的迈向供给过剩,供给过剩导致原糖期价将长期处于弱势行情之中,每一次反弹都是做空的好机会。国内 17/18 榨季种植面积增加,产量预期提高,均对价格构成一定的压制作用。尽管进口关税提高,但过高的进口利润依然会吸引加工糖大量进口。纯压榨期,供应量大增,现货易跌难涨。

  技术面来看:

  对于农产品指数的走势,目前已处于空头区间(日K线<20日均线<250均线),对于软商品和白糖来说,同样处于空头区间,这点在技术上形成品种、板块、宽基指数三者共振。加上白糖基本面偏空,这样我们在2018建议投资者采取空头策略。

  隐含波动率方面:

  目前白糖805合约隐含波动率在10%左右,属于偏低状态。

  综上,我们对2018年上半年的策略推荐是逢高买入轻度虚值的认沽期权,一旦白糖期货下跌,可享受到标的下跌与波动率大涨带来的双重收益。

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