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逻辑策略解读黑色市场消息影响力

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  逻辑策略:解读黑色市场消息影响力(AK6月16交易提示

  个人感悟:市场消息本就几类,产业供求、宏观政策、资金变动、市场心理和行为,对产业而言供求是核心,其它的消息无论怎么存在或何时出现,基本围绕两个逻辑展开:消息驱动(事件驱动)改变供求逻辑,或供求逻辑改变市场状态引发周期消息的出现。

  在理解消息影响行情走势之前,必须明确,无论涨势还是跌势,有人看多必有人看空的;差距在于你事先预知潜在炒作消息而追随行情(这是主动的解读),还是看到不理解的行情硬凑消息(这是被动的解释)。现实中很多投资者很容易本末倒置,要么看到消息一看解读利多就做多,也不理解消息是解释走完的行情还是突发的消息;这种状态下旺旺容易快速赚钱,因为追风只要不贪总是可以拿点利润的,但是谁也无法避免连赢之后的自负自大的重仓硬抗,不用多了,10次交易又一次如此就会付出惨痛代价。 所以正确的利用消息就需定位好这个消息的影响力和所处的产业状态。

  美联储没有出现突发的变数,如期加息0.25,年内至少还有一次加息,甚至可能有两次,仅从这次加息看,加息是符合美国政府欲求的。加息之后,黑色延续了之前几次美国加息后的价格节奏,先跌后涨,然后重新选择震荡下行,这个概率比较大。

  客观评价美联储加息,你可以理解为美国经济好转,对全球经济用贡献,对商品价格有支撑,个人认为这种理解是片面的,不是站在客观角度解读美国加息影响力。一是美国加息的直接效果就是世界范围内流通的美元规模被收回美国,流动性受到影响,所以对大宗商品是产生压力的;相应国家做资金宽松信号,本质是对冲,谈不上刺激,所以加息对商品价格不利。

  二是美国加息的最终目的:先收紧,再宽松。先从世界范围内回笼资金到国内(就是米国常说的米国至上的论调),把国外的钱收回来,等待加息到一定幅度后(换句话继续收紧回笼规模受到较大约束的情况下),美国再次降息刺激美国经济,这个阶段才是美国经济好转对大宗商品价格的支撑,所以当下加息只能认为是美国经济能够抗住加息的压力,所以加息本身就是全球资金压力,所以对大宗价格不利;

  因此美国加息对商品价格影响力仍将持续一段时间产业看点:黑色纠缠疑似等待美联储会议结果(AK6月13交易提示),对价格的压力仍需要时间释放;最担心的突发变量强势扭转介个弱势的一个潜在风险点解除,黑色行情走势将继续从产业上寻找机会。

  从产业解读看,无论是螺纹热轧的强弱逻辑和策略还是螺纹与矿石耳朵强弱逻辑,都已经做过详细分析,可以参考产业逻辑:手稿解析螺纹与热轧的强弱逻辑(AK6月8日交易提示)和产业逻辑:手稿解析螺矿强弱格局(AK6月9交易提示),交易策略也从基差修复的解读给出解读数据分析:手稿解读基差逻辑的强弱原因与修复回归(AK6月12交易提示),这些仍是当下黑色运行的产业逻辑焦点。结论是:大方向弱势从之前明确偏空转变为暂时占据主导,方向有所变动的情况下,交易策略是多热轧空螺纹的组合相对更加稳健。

  在供给侧结构性改革中,上涨的动力来自供应压缩,就当下产业热轧最有潜力;就建材而言钢厂挺价无非是在替代产能还无法有效释放产能的情况下,力求兑现产品利润,淡季终端需求是自南向北的逐次萎缩,所以我们发现南方钢厂开始降价,北方钢厂还是在挺价,挺的不是价格而是挺住价格兑现利润,仅从目前市场消息或突发的题材看,如果价格继续强势维持淡季价格不跌,那么价格震荡反弹只能将下半年的旺季行情预支,那么下半年的行情下跌风险将大增,就当下而言,价格仍有可能在淡季出现下跌的概率。

  下半年最大的潜在利好点,去产能题材在不断的降温,发改委:截至5月底已压减粗钢产能4239万吨,完成年度目标84.8%。

  这个消息很耐人寻味,任务逐渐靠近目标说明下半年的去产能突发变量影响有限,只能看环保炒作(81建军节和10的19大的环保),不过时间很远,尤其是供应压缩才是价格反弹的核心,因此建材时间拖得越久,如果强势拖到9月份对价格更不利,就当下黑色而言,交易难度无比大,所以要么多看少动,要么跨品种组合交易。

  盘面解读:

  7月开始主力开始换月移仓。

  螺纹钢期货今天强势增仓突破MA20的压力,技术算是强势突破,如果16日缩量回调确认MA20支撑有效,那么至少螺纹钢期货短期做多已经没有了技术信号的配合,不再适合做空;当然如果按照之前美联储加息后的表现,如果价格下跌再次跌破MA20,那么期货技术仍然有价格继续下跌的潜力。因此当下操作多空皆不易,观望。

  热轧,期货价格今天继续强势站上MA20,算是积极的技术上涨信号,再结合产业供求题材,如果后面螺纹钢也开始上涨,单边做多首先选择热轧卷板,或者继续多热轧空螺纹的操作。

  矿石,09和01依然被MA20有效压制,所以在没有突破之前弱势局面继续保持,真正的螺矿比的修复是矿石转强或螺纹转弱才真正开始,目前都不具体充分的理由,所以矿石期货技术继续保持震荡暂时偏空对待。

  焦炭焦煤季节性压力不容忽视,由于钢厂利润有阶段行修复的过程,但是从历年修复的节奏看,上半年不明显,所以不排除资金剑走偏锋,多焦炭空螺纹,所以双焦技术没有下跌信号之前不建议参与空单,当然单边做多的技术条件也不配合,所以没有持仓的暂时观望。

  上述分析个人思路仅供参考,不作为交易直接依据。个人微信公共号将对黑色产业从四个角度(产业供求看点,产业题材热点,产业数据解读和产业逻辑与策略四个角度做分析)进行解读,并将个人的分析思路和大家一起分享,一起交流,共同进步。分析思路是基于定量分析的基础上做出定性解读,希望不同角度的投资者留言交流。

  

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