期市早评美豆暴跌两粕跳水 铁矿疲弱螺纹高位回调

2017年07月14日 ·  
   

  金融界网站7月14日讯 夜盘铁矿石领衔黑色系开启回调,美豆长阴暴跌近5%必会导致今日国内油粕的疲弱,而原油的反弹则令化工品相对强势。

  早盘,铁矿石下跌1.95%,沪下跌1.35%,豆粕下跌1.32%,棕油下跌1.13%,沥青上涨1.87%。

期市早评:美豆暴跌黑色回调 螺纹和豆粕

  天气炒作降温 豆粕面临回调

  天气升水越来越高

  天气一直是影响农产品(行情000061,诊股)价格走势的一个重要因素。今年,从大豆播种开始,美国玉米带西北部的北达科他州和南达科他州的降雨就偏少,起初并未引 起市场的关注。当时市场的焦点在大豆播种面积上,市场普遍认为大豆播种面积将进一步上调,供应压力巨大,市场笼罩在一片空头氛围之中。随着6月底面积报告发布,市场关注焦点开始转移到干旱上,短时间内市场迅速反向强化,由利空迅速转变为利多,美豆在短时间内上涨了100美分/蒲式耳左右,国内豆粕上涨了近300元/吨。

  随着价格的大幅上涨,天气升水越来越高,累积的风险逐渐加大。1000美分/蒲式耳以上的价格对农户来说具有一定吸引力,正好提供了出货的机会。与此同时,根据最新的天气预报,未来三天,爱荷华、内布拉斯加、密苏里等部分地区受干旱影响的州将迎来降雨,未来十天之内,北达科他和南达科他这两个干旱最严重的主产州将迎来有利的降雨,干旱的情况将有所改善,给豆粕市场带来压力。

  国内下游需求低迷

  今年以来,我国大豆进口量较大。据相关数据,1—5月累计进口大豆3713万吨,较去年同期的3100万吨大幅增加613万吨,增幅高达19.77%。6月国内预计到港大豆854万吨,7月预计到港大豆900万吨以上。但下游消费并未有明显改观,生猪价格持续下降,养殖利润下滑,蛋鸡养殖也面临严重亏损,养殖场大量淘汰蛋鸡,豆粕消费低迷。同时,由于价格持续下降,企业和贸易商都不愿意存货,大多随用随买,进一步压缩了隐性库存需求。随着美豆天气炒作降温,市场观望情绪或再现,豆粕调整将延续一段时间。

  综上,短期豆粕经历大幅上涨,天气升水越来越高,累积了较大的风险。随着美国干旱情况缓解,天气炒作将逐渐降温。今年大豆播种面积庞大,而国内大豆到港量庞大,下游消费未有改善,大量库存仍需逐步消化,豆粕将进入调整期。由于天气因素尚未证伪,调整幅度将有限。

  螺纹钢的狂暴之路还能走多远

  黑色连涨脱离基本面吗?

  没有脱离基本面。以螺纹钢为例,从期现价差上来看,6月9日螺纹钢期货涨至阶段性高点3060元/吨,当日上海螺纹现货理计价格为3732元/吨,基差为678元/吨;而7月13日螺纹钢期货已经下跌至3657元/吨,上海螺纹钢现货理计价格为3785元/吨,基差缩小到128元/吨。螺纹钢期货经历了前期的大幅上涨,但仍然低于现货价格,螺纹钢期货价格仍存在被低估的现象。

  本轮螺纹钢期货大涨的本质在于基本面的推动。在经历了几个月的环保去产能以及清除地条钢,螺纹本身库存的下降都是上涨的因素。

  最后说点重点的,在此轮上涨过程中,期货被套的不在少数,或者说想摸顶做空的需要再等等,虽然目前政府已经采取了一些措施去控制炒作力度,如提高房贷基准利率,但是在大资金离场之前,势头趋势很难得到逆转。

  最后连带着说说资金持仓,今日螺纹收盘净流入资金7.5亿,盘中最高持仓达494万手,空头和多头均增仓。在这个时候增仓只能上行,空头不死,多头不止,当空头大规模减仓的时候或许才是上涨告一段落。

  • 下一篇文章
  • 没有了

最新资讯

    TOPS
    • 周排行/
    • 月排行/
    • 总排行