期货中国专访周辉:让财富增值的方法不是暴利是时间

2017年02月16日 ·  
   

访谈精彩语录:

我认为在期货市场上适者生存。

个人认为程序化交易只是一个工具,它就好比我们大家用的洗衣机一样。

对于一个初学者来说,资金管理和风险控制只是空中楼阁,并没有什么意义,他必须先找到一个能够盈利的方法,这才是最基本的。

程序化交易者更多的是一个科学家,而主观交易者更多的是一个艺术家。

程序化交易它只是一个工具,这个工具背后还是一个个鲜活的人。

如果说你有一种一劳永逸的本事,那你就是上帝。

我看到过很多成功的交易者,他们都是把期货当做一个事业去做,孜孜不倦的去做,没有看到一个坐等着想收钱的交易高手。

我有一个观点,就是程序化交易并不能够克服人性的弱点。

通过一种制度来约束人性的弱点,而不是通过一个机器,因为我们知道在机器的背后是人。

程序化交易它是一种工具,它是帮助我们提高工作效率的,它是在做乘法。

在我看来没有技术分析也没有基本面分析,只有概率分析。

我觉得学员最关心的问题就是我参加了这个培训班能不能马上就赚钱。

如果说通过买一套程序就可以实现稳定盈利的话,你还不如把这个钱交给一个真正做得好的人让他去帮你理财来得实际一点。

每个人心中都有一个自己的圣杯,别人是给不了你的。

评估一个系统优劣性的最重要标准是回撤水平,而不是它的盈利水平。

复利的效用是可怕的,真正使你的财富增值的不是什么暴利的方法,而是时间。

如果大家都是在理性地做一件事情,盈利空间就比较有限,因为市场就是理性的人在赚不理性人的钱。

有人说交易里面有人生,也有人说交易即是哲学也是艺术,它可能包含了我们生活中的点点滴滴。

 若要联系周辉,与其探讨合作,期货中国网可为您预约:0571-85362389

 

期货中国1:周辉先生您好,感谢您能够在百忙之中接受期货中国网的专访,就在今年的9月份,浙江嘉兴的周伟使用程序化交易在“潜龙出渊”期货实盘大赛中,以623.86%的收益夺得年度综合总冠军,很多人都说这是“程序化交易的胜利”,对这件事您怎么看?

周辉:首先他一年623%的成绩肯定有很多因素存在,比如说行情波动的级别,我们知道08年10月份发生的行情也算是百年不遇的行情,如果说没有这个行情,他是否能拿到这样一个收益可能也不一定,再比如说与周伟先生每次交易开仓比例的大小也有关系。所以他的成绩从某种意义上来说并不能代表程序化交易的胜利,周伟先生的操作方法我也有所耳闻,包括他的颁奖典礼我也去听了,他可能更多的是收盘以后看一看当天整个的走势,然后计算出明天怎么操作,比方说开仓价位和止损价位,这并不是真正意义上的程序化交易。达尔文曾说过:“The fittest Survive”,我认为在期货市场上也是一样——适者生存,更可观的来看,他的方法可能是刚好在这一年的期货市场里适应了这样的一个行情,然后他取得了这样的一个成绩,所以从我个人角度来说无法断定他的成绩是否代表了程序化交易的胜利。

期货中国2:您觉得程序化交易能给普通投资者带来的最大好处是什么?

周辉:我觉得这个问题提的很好,因为大部分用程序化交易是有目的的,他们会认为程序化交易是ATM提款机或者说是摇钱树,但是我个人认为程序化交易只是一个工具,它就好比我们大家用的洗衣机一样。我把衣服放进去了,我放什么衣服进去这是由我来决定的,比方说我是深色浅色的衣服一起放啊,还是衣服裤子一起放啊,还是内衣外衣一起放啊等等,用什么样的洗衣粉和洗衣机也是由我来决定的,洗衣机只是洗衣服的工具而已。衣服洗烂了,你不能怪洗衣机吧。我觉得程序化交易也是一样,它只是一个工具,它可以提高大家的工作效率,这才是程序化交易带给投资者最有用的一点。

期货中国3:您觉得投资者是使用单个程序化交易系统效果好,还是使用不同系统的组合效果好(比如短线和中长线组合、单边和套利组合)?

周辉:我觉得这个问题涉及到投资者处在什么样的水平和资金规模上,不可能说我只有一万块钱而去做一个组合,我觉得这个是不现实的,如果你有一万块钱的话,你可能是尽量地把鸡蛋放在一个篮子里面,但是如果说你有一个亿、两个亿这样的资金规模的话,你可能更多的是需要一些组合的策略来保证你资金的安全。所以我觉得这个问题应该是从投资者自身的因素来考虑的。我还是建议初学者还是在单个品种上用单一的方法去做,这样可能会更好一点。

期货中国:初学者在单个品种上用单一的方法做,这是否意味着不同的品种同一个程序化交易系统也可能会有不同的效果出来?

周辉:有可能会。因为如果说你想要编出一个适用于所有品种的交易模型来做,对初学者来说,难度是比较大的。所以可以先选择他们比较熟悉的品种去研究一下,比方说我习惯做农产品,那我就研究农产品,找到它波动的规律,然后设计这样的一个模型,可能更现实一点。这个其实也有一个思维方式的问题,如果说你换一个角度去看这些所有品种的话,把它们只看作报价的话,它们其实本质上来说也是一样的,但是如果说你的认识程度和交易水平达不到的话,可能反而会起一个反作用,你会过多的追求一个普遍适用的模型,这样反而会适得其反,比方说我曾经认识一个朋友,他就做橡胶,他就做了一个橡胶模型,也做的蛮好的。所以在你的精力和水平有限的情况下,还是先做一个品种的交易模型合适。

期货中国4:一般来说,一套完整的程序化交易系统要包括趋势操作、资金管理和风险控制三个部分,您觉得其中哪一部分是最重要的?

周辉:我的观点可能和市面上普遍的观点不太一样,我觉得对于一个初学者来说,资金管理和风险控制只是空中楼阁,并没有什么意义,他必须先找到一个能够盈利的方法,这才是最基本的,然后有了这个方法以后,你再和他谈资金管理、谈心态、谈风险控制才有的可谈,否则我感觉都是在扯淡,因为他还没有解决生存问题。所以我觉得一个投资者来到这个市场,首先应该解决的是生存问题,他要找到一套可以盈利的方法,这是他生存在这个市场上的基础,有了这个方法之后,可以用资金管理方法、风险控制方法来不断的去优化它,使这个操作方法更稳健。所以我觉得对于一个初入期货行业的交易者来说,最重要的是一套可以盈利的操作方法。

期货中国5:要形成一套程序化交易系统,应该先要有一个能够盈利的交易方法,然后加上电脑编程才能实现程序化交易,盈利的方法不同,最终形成的程序化交易系统也不同,那么,是否所有的盈利方法都能实现程序化交易?为什么?

周辉:我觉得这个问题可以这么来看,从实际的角度来说,应该并不是所有的方法都是能够编成程序化交易的,因为有很多我们交易者主观的因素和判断在里面。但是如果说你是一个程序化交易者,盈利方法不应是特别复杂的,源代码可能不会超过10行,所以说从这个角度来说,应该可以把你的方法写成程序化交易系统。综上所述,能不能实现程序化交易要看投资者他的交易策略是怎么制定的,如果策略都是客观的话,那是可以由计算机来写的,反之,肯定是不能完全表达。

期货中国6:您觉得程序化交易和主观交易的最大差别是什么?程序化交易相对主观交易,最大的优势是什么?

周辉:可以把它们做一个比喻,程序化交易者更多的是一个科学家,而主观交易者更多的是一个艺术家,所以我觉得这两种方法不应该是一个替代的关系,而应该是一个相互独立的相互补充的一个关系。

它们不应该是一个对立面,大部分的主观交易者他们会经常说的感觉或者盘感,他可能是一种多年经验的积累,对这个多年经验的积累(从程序化交易者的角度来理解的话),我认为他是通过大量的阅读图表信息和历史信息,在他的脑海中存有相关的图表信息的印象,一旦现在的走势和他脑中曾经储存的印象对上以后,他会有一个非常快速的判断,这样快速的判断可能是常人达不到的,也就是他所谓的感觉。他的这种感觉并不是计算机可以复制的,他的感觉可能是通过多年的多张图表,多种周期和形态的分析以后,他可能马上可以分析出一个非常迅速的结果出来,比方说我是做多还是要做空,但是计算机做不到,因为你在思考的过程中,你会筛选,会过滤掉一些东西,但是计算机不能主观地去判断。所以我觉得这可能是最大的一个差别,计算机更多是靠一些事先设定好的客观的东西去做,而主观交易可能会在过滤的过程中他自己也不知道过滤掉什么。

程序化交易相对主观交易,最大的优势是“感觉”往往不具有持久性,“感觉”可能我今天精神状态比较好或者说我整个人的心情比较好,会比较容易达到良好的状态。我记得我们的老师以前给我们讲过,人在工作最专注的时候,他的脑部应该是达到一种“阿尔法波”的状态,而如果说的你脑部是在一种“贝塔波”状态,比如你周围的环境比较嘈杂或者是你的心绪不平静的时候,你做单的错误率就会高一些。而程序化交易就不存在这一点,它不会受你的情绪的影响,它是严格执行你事先设定好的战略战术。

期货中国7:也有人说程序化交易磨灭了人的灵感,说它过于死板,对此您怎么看?

周辉:我觉得说这个话的可能对程序化交易不太了解,我刚才说了程序化交易它只是一个工具,这个工具背后还是一个个鲜活的人。我们知道程序化交易的灵感来源于人的思想和思维方式,如果说你不去创新,或者说你不去想办法去适应这个不断变化的市场的话,你就没有办法去坚持你的所谓的程序化交易。程序化交易也是在不断创新不断变化的,它不是一尘不变的,我们不能说它是死板的。如果是刚刚你提的说法(程序化交易磨灭了人的灵感,过于死板),那么我就会认为你已经有一个假设,编出来的程序是永远不会去修改它的,它是一个一劳永逸的事情。那我们可以换一种思维方式去想一想:这个世界上存在一劳永逸的事情吗?我觉得不太可能。如果说你有一种一劳永逸的本事,那你就是上帝。

期货中国8:有些投资者认为如果拥有了一个好的程序化交易系统,就相当于拥有了一台“印钞机”,就可以坐着收钱了,您对这样的想法怎么看?

周辉:这些人他们应该是属于那种好吃懒做型的,他们在市场上成功的几率几乎为零,他们几乎就是来送钱给一些用功的或者是真的研究这个市场和把这个市场当做一个事业去做的人。我看到过很多成功的交易者,他们都是把期货当做一个事业去做,孜孜不倦的去做,没有看到一个坐等着想收钱的交易高手。

期货中国9:也有投资者在使用程序化交易的过程中,没法坚持下去,用了一段时间后又回到了手动交易,甚至主观交易,您觉得这些投资者放弃程序化交易的主要原因有哪些?

周辉:从字面的意思来看好像是编辑给我们大家设了一个文字的陷阱,好像投资者用程序化交易不一定能够获得一个好的收益,甚至是很难去坚持,这是程序化交易的问题吗?我觉得不是,这个问题的本质是他们没有找到一个很好的交易获利的方法,如果你没有找到一个交易获利的方法,不管是你用程序化交易还是你程序化交易坚持不下去回到主观交易,你一样都是在赔钱。之所以坚持不下去是因为你的方法不赚钱,而不是因为程序化交易失效了,它是这样一个逻辑关系。

期货中国10:克服人性弱点是投资者使用程序化交易主要目的之一,可是某些投资者在使用了程序化交易之后还是克服不了自己的人性弱点,往往经常主观干扰系统的执行,导致交易效果大打折扣,对这样的现象您怎么看?

周辉:程序化交易它是一个工具,很多人把这个工具妖魔化了,其实你控制这个工具的背后是什么呢?还是人。我有一个观点,就是程序化交易并不能够克服人性的弱点,克服人性的弱点应该是通过一些制度,比方说我去组建一个团队,在这样的一个团队里,有人负责开仓,有人负责平仓,有人负责风险控制,通过一种制度来约束人性的弱点,而不是通过一个机器,因为我们知道在机器的背后是人。如果说我连续的交易不顺,我可以把机器关掉,也可以把交易停掉,但是我有一个机制去约束我不能这样去做,我才能坚持下来。可能更多的要想克服人性弱点只能靠一种机制,而不是靠程序化交易,程序化交易它是一种工具,它是帮助我们提高工作效率的,它是在做乘法,我原来可以做1个品种的,现在可以做10个品种,我原来可以做1个账户的,现在可以做10个账户,它是这样一个关系。

期货中国11:对投资者来说交易方法(盈利模式)、交易技术(软件程序)、交易心态,这三项因素哪一项最重要?哪一项最能决定成败?

周辉:交易方法。如果你没有一套稳定的盈利的方法的话,你不可能有很好的交易心态,你不可能说今天亏钱但心态很好,不可能有人能够做到。经常有人说交易做的不好,是因为心态不好,我听到这个话就觉得很荒谬,为什么呢?一个人如果天天赔钱的话他肯定心态不好,所以还是应该找到一个稳定盈利的方法,方法是最重要的,有了这个方法以后,你可以去谈把它实现程序化交易,或者可以用更好的一种心态去面对得失成败。如果没有这个前提的话,后面两个都是没有意义的事情。

期货中国12:您在第二届中国程序化交易高峰论坛主题演讲的题目为“创新思维在程序化交易中的应用”,请问程序化交易可以运用哪些创新思维?

周辉:可能现在大部分的交易者,或者说市面上的分析方法无非是分成两类,一类叫技术分析,一类叫基本面分析,这两类是常规的,我们可能大部分人受到的教育也是这些,但是我觉得大部分人受到的教育都被框住了,我们逃不开这两种方法的束缚,比如你去找个人,他不是技术分析者就是基本面分析者。

那我在会上强调的,你的创新之路应当是什么样的创新呢?是一种思维方式的创新,比方说我是用一种概率或者统计学的思维方式去思考交易的,在我看来没有技术分析也没有基本面分析,只有概率分析,那么也就是说,我尽量让我的交易站在盈利比较大的概率方,而我不会去看一些图形或去研究基本面,可能研究来研究去目的总是在预测行情,是为了预测它会怎样,而我在会上提到的是你要用一种概率的方法去思考问题,去统计数据。

比方说举个很简单的例子,我们可以统计一下,历史上所有的K线到底是出阳线多还是阴线多,我不知道这个问题有没人思考过,如果说你有这样的一种想法后,你会去统计,比方说统计的结果是阳线比阴线多,那你首先会想:为什么阳线比阴线多?比方说阳线的概率是53%,阴线的概率是47%,阳线比阴线将近要多6%,为什么呢?你可以观察一下所有的图形,它在上涨的都是慢慢的一步一步的往上升的,而我们下跌是很快速的,而从技术图形的统计我们可以分析出市场上的一些本质,根据这些本质问题我们可以去设计一些交易思想,比方说既然阳线的概率多,那我可不可以每天开盘就做多,每天都做多。我觉得如果说通过这样的一种统计你可以计算出你的期望收益的,因为我们知道我们可以统计处出现阳线的概率,比方说53%,阳线一天平均的收益假设是2%,那么我可以计算出整个的理论上的收益值,根据47%的阴线,那么可以算出止损值,也就是说我坚持做下去,我能赚多少钱,我最多会赔多少钱,都已经是确定的,所以我永远是站在概率高的一方去做一件事情。我觉得这可能更多的是一种创新思维。

期货中国13:文华财经在交易技术上特别是程序化交易技术上的优势主要有哪些?目前有没有在研发更方便或更强大的功能?

周辉:我们文华财经在程序化交易方面最主要的优势一个是我们比较简单,比较容易上手,第二个就是我们最新推出的mytrader2009行情交易系统,它是行情和交易捆绑在一起,无缝对接的。我们知道大部分的软件它的行情和客户的交易端是两个不同的软件,是由两家不同的公司开发的,这就涉及到一些接口对接的问题,如果我们要去做程序化交易,我们知道我们经常要去查一些持仓数据或者说一些交易反馈的数据,因为两家公司不充分合作或者竞争的关系,并不能完全开放,那就会使有很多技术上很好实现的功能在实际交易中没办法实现。比方说我查不到成交回报,我查不到你这个单子下进去以后成交没有,我就不能把你这个单子撤掉再重新报,而在我们文华财经的一键通2009里面就完全可以实现这样的一种非常人性化或者非常便利的交易方法。也就是说,你的单子下进去,它会对你的结果负责,它不只对你的过程负责,你的单子有没有成交,它是有监控的,避免你产生不必要的损失。通过这些技术支持,我相信程序化交易可能会达到真正意义上的全自动交易。

那么我们最新推出的“赢智”系统,更多的是在不断完善程序化交易的功能,还加上一些资金管理、头寸管理的一些功能,包括我们可以计算要交易的两个品种的相关性都是怎么样的,如果说相关性比较高,那么头寸应该怎么配置都是计算机帮你计算好的。你唯一要做的就是利用我们“赢智”系统,很好的管理好你的头寸,控制好你的风险就可以了,剩下的基本上都可以交给计算机去做了。另外在我们的“赢智”里面,你的所有的头寸和风险都会实时的显示出来,便于你的管理,它和我们现在用的一些软件可能都不一样,它在资产组合、关联分析上的功能要强很多。

期货中国14:自动下单的程序化交易系统,如果遇到行情比较激烈或是下的手数较多,会不会出现单子下不进去的状况?如果遇到类似状况,文化财经的程序化交易平台能不能设置补救的方法?

周辉:这个是肯定会遇到的,不管是用文华的一键通还是别的交易软件,如果行情变化快或者下的手数比较大都有可能不成交的。那么怎么样解决这个问题呢?首先在我们的一键通里面我们可以对你的交易进行一个分批和追价的功能设置,分批也就是解决你的下单手数较多,一次不能完全成交造成挂单的问题,这个我们可以根据当时实时的单量情况,如果现在的挂单量是30手,我可以按照3手的对应比例给你先下进去一个,这个档位吃完以后,它下一步的挂单量可能是21手,我根据这个挂单量我再对应一个下单的比例,分批的一步一步的把你的所有的单子报进去。我们知道很多软件有分批下单的功能,但是他们大部分都没有一种动态的追踪的功能,不能根据当时即时的挂单量来计算我现在下多少手。还有就是我们的追价功能,就是说你单子即使你下进去了没成交也不用害怕,因为我们会帮你自动撤单,然后再去追这个单子,比方说你部分成交,它就是部分去追,如果说超过一定的幅度,你也可以设定不追,假定到涨跌停板它也不会去追了,所有追价的设置你都可以根据自己来选择的。

期货中国15:文华财经经常单独举办或是和相关期货公司联合举办交易技术培训班,这些交易技术培训班主要的培训内容是什么?文华是基于怎样的出发点去办这些培训班的?

周辉:我们办班的历史比较久,已经有5年多的时间了,从程序化交易刚刚推出的时候,我们就开始办这些交易技术的培训。我们现在办的交易技术培训和一开始办的交易技术培训也有一些的区别,我们一开始办的时候,更多的是向大家传导一种理性的投资交易理念的同时,还要把我们交易技术的使用融汇贯通地教给大家,可能是2到3天的一个短期培训,通过这样的培训大家可以了解到程序化交易的理念,在前几年我们在全国各地举办了很多程序化交易、交易技术的培训班,程序化交易在广大投资者心目当中已经扎下了根。

到最近几年,更多的是期货公司已经意识到程序化交易这个星星之火已经燎原了,更多的期货公司主动找我们文华来合办程序化交易的培训,当我们看到这种情况以后,我们也在反思我们这个培训班以后要怎么办下去,我们会把这种交易理念或这种普及推广工作交给期货公司,他们可能会跟我们合办或他们独办这种培训,更多的是在讲交易理念或者交易方法,或者程序化交易的普及知识。而我们则要把我们的培训办得更专业、更高端,当大家都知道程序化交易是怎么回事以后,你真的渴望来学习程序化交易或者想成为一个程序化交易的高手,你需要一些比方说编程知识或者一些高级的技巧的时候,我们推出了“训练营”,可能它培训的时间更长,一周甚至两周时间,我们会系统地教给大家怎样去编程怎样去实现你得想法,更多的是利用我们的文华平台去实现,更多的就是跟我们的软件编程相关了,不再有交易理念的培训在里面,更多的精力会放在更专业更重要的地方,不至于说又学交易理念又学交易技术,这个班就会办得更有针对性一些。

期货中国:也就是说和市场上的一些期货公司互相合作互相分工。

周辉:对,我们这是对它们的一个补充,大部分人了解到程序交易以后会有个继续学习的或深入学习的意愿。那么来我们这个训练营对他的意义会比较大一点。我们会系统的培训他怎样去编程、怎样去实现他的想法。

期货中国16:在各种培训班中,学员们最多关注的问题有哪些类型?您是建议他们如何去解决这些问题的?

周辉:我觉得学员最关心的问题就是我参加了这个培训班能不能马上就赚钱。当他上了我们这个培训班之后我想他关心的就不会是这个问题了,因为通过我们整个培训会给他的思想一个重新的洗涤,会给他一个重新的认识,包括对理性投资的认识、对程序化交易的认识,会改变他的想法,或说是改变他的幻想,认为交易是一件很简单很容易赚钱的事情,让他意识到交易其实是需要他花很大精力才能做好的一件事情。那么我们遇到这种投资者的时候,我们都会先建议他好好听课,在听完课后他也基本也不会提这样的要求,他也会了解到交易是个怎么一回事情,跟他想象的完全不一样。

期货中国17:期货市场是否存在精确的规律,还是只存在一定的概率?程序化交易是找到了规律,还是发现了概率?

周辉:我觉得这个问题问得也很好。到底有没有存在圣杯,有这么一个规律,可能有但不代表一定有。虽然我们是看不见摸不着不一定能达到,但我相信这个世界上极少数人能达到这个高度。如果大家想成为这些人,实在太难了一点,我们做事情还是应该挑简单的事情来做,简单的事情就是我们去统计一些概率,让自己尽量站在概率高的一方。我再举个例子,比如统计一下同样是阳线阴线礼拜几出现的概率高点,如果礼拜一就是出阳线的概率高,那我就做多,礼拜二出阴线的概率高,那我就做空,就按照这样一个死规律去做也不是不可以的,只要你的概率站在比较高的一方就可以了。


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