专访柳鑫:追击强势板块中的强势个股

2017年01月20日 ·  
   

柳鑫

昊皇资产董事长兼投资总监

曾在国内某大型企业担任过股票操盘手和研究员,擅长技术分析,主要做短线和波段交易,在2009年以及2014到2015的行情中取得良好业绩。《都市快报》股票实盘擂台赛第50期、52期擂主。


访谈精彩语录:

对于一个男人来说,家庭是最重要的,除此之外,就是股票。

我一般做的是龙头板块里的领头个股。

我的操作风格是短、频、快。

在牛市和震荡市中,我们只做强势股,追击涨停板,做强者恒强的股票。

在熊市中我们是择时抄底。

获得的十几倍收益率并没有加杠杆。

目前来看我觉得是阶段性、结构化牛市。

我是以技术为主,基本面为辅。

技术上,第一,我们主要是以量价为先,第二,是否有突破。

如果底部放量的话,我们首先会着重把它放到股票池中,因为量是骗不了人的。

基本面往往包含在技术面里,通过技术面表现出来。

超短是持仓1—3天时间。短线一般是持仓1—2周时间。波段是持仓20个交易日,也就是一个月左右。

我们用三成仓构筑安全垫,如果盈利达到10%以上,我们的仓位再慢慢地累加上去,会达到5—7成仓。

我们是根据自己的收益率来调整控制仓位的,不会被行情左右。

一般情况下,我们首先关注大盘的好坏,就如同观察天气是晴天还是下雨天或者是台风天,再决定要不要派人出去打仗一样。

我们会在做涨停板瞬间进入,而不是涨停之前或者之后。

追击强势板块中的强势个股。

我一般情况下操作10只股票左右。

根据超短、短线、波段等不同模式,有不同的股票池。

根据资金曲线控制回撤,如果回撤5%,就把仓位降到50%,如果回撤7%,就把仓位降到30%,以此类推,这样越到后来回撤就会越来越小。

“做一个安安静静的美男子”,追求的是一种“高增长、低回撤”的投资模式。

当下私募市场是发展的初步阶段,不断有私募淘汰出局也是正常现象。



七禾网1、柳鑫先生您好,感谢您在百忙之中接受七禾网的专访。您认为自己是“为股市而生”的人,为什么这么说?股票投资在您的生活中充当着怎样的角色?


柳鑫:我从大学开始就一直在做股票(当时大学生做股票还很少,并没有像现在这么多),并且在大学毕业找到工作以后也一直在从事这个行业,从来没有离开过股票市场。当然,市场也给了我比较大的回馈。


对于一个男人来说,家庭是最重要的,除此之外,就是股票。我把股票市场当作了自己的人生理想和职业规划。



七禾网2、您本人做股票的核心投资理念是怎样的?主要的操作风格是怎样的?


柳鑫:我一般做的是龙头板块里的领头个股。众所周知,做股票要做强者恒强,所以我们一直遵循这个理念,做最领先的股票。


我的操作风格是短、频、快,因为从市场经验来看,短频快培养了大批的炒股高手,尤其是在下跌的行情中也经得起市场的检验,因此这种操作手法最后在市场中存活下来。



七禾网3、您希望在股市中实现“高成长、低回撤”的资金曲线。但很多人都认为高成长必然伴随着大回撤。如何在追求高成长的情况下,依然保持低回撤?


柳鑫:一方面,我们有一个科学的资金管理体系,在股票上选择龙头板块中的领涨个股,安全系数以及稳定系数都比较高。另一方面,我们保持“高增长、低回撤”非常注重切入点,打个比方,假如一个新的账户,我们会给这个账户先赚一点安全垫,只有有一定的安全垫,才能在这个基础上谈发展。在刚开始操作时我们先会用三成仓,做到一定程度有了10%的盈利,那就形成了安全垫,这时我们就会逐渐地加一点仓位,加到五成仓位甚至七成仓位。


“低回撤”是因为在回撤的时候我们就会控制仓位,比如在回撤达到5%的时候,仓位就会降到50%,如果回撤达到7%,那仓位就会控制在30%,而随着资金曲线慢慢上去,我们又会将仓位慢慢地恢复回去。这样才能做到“高增长,低回撤”。



七禾网4、您在牛市、熊市、震荡市这三种不同的行情中,会不会运用不同的操作手法?


柳鑫:可以将牛市与震荡市并在一起,因为在牛市和震荡市中,我们只做强势股,追击涨停板,做强者恒强的股票。而在熊市中我们是择时抄底,比如说某一只股票走了连续几天的阴线,某天上午又出现恐慌性下跌,我们就会择机抄底。就像我们今天做的海岛建设这只股票,在往下打到跌7个点的时候,我们进行了抄底,后来是涨停板。这样的股票我们经常会碰到,比如有些股票前一天打到跌停板,第二天在10点30分以前或者在13点30之前达到我们要的位置(比如跌七个点以上,而且是急跌的时候),我们抄底进去赚钱。此外,还有一句话叫做:在牛市中赚钱,在熊市中赚股数。



七禾网5、您是《都市快报》股票实盘擂台赛第50期、52期擂主,请问您当时参加股票擂台赛的主要原因是什么?在比赛的过程中或比赛结束后,您有没有和其他优秀选手交流?总体来说,参加比赛对您的交易水平有没有提升作用?


柳鑫:我是在2009年-2010年的时候去参加的比赛,那个时候比较年轻,因此也想表现自己,而且那时还有一股冲劲,所以就去参加了。


与其他优秀选手肯定会有交流,优秀选手中有人建立了一个团队群,会定期地举办一些活动,同时也做技术交流,从中学习到了不同风格操盘手的实战经验。



七禾网6、据朋友介绍,您在2014下半年到2015上半年的牛市中,获得了十几倍的收益率。请问您觉得自己这一波牛市能取得高收益的核心原因是什么?这一波牛市,您主要抓住了哪些板块或个股的行情?


柳鑫:我们一直遵循“强中强”的操作手法,获得的十几倍收益率并没有加杠杆,毕竟加杠杆获利虽快,但是亏损也快,所以我们这种很稳健的做法在6月份股灾期间没有出现大的回撤。此外,也是由于这波行情我们踏准了节奏,因为在2014年国庆期间,券商板块很牛,如果看好股票市场就要买券商股,它们是最大的受益者,当时我们就做了,而一般情况下到了年初都会有高配送的行情,这些是永恒的话题。在2015年4月—5月份的时候则是做次新股。



七禾网7、就您看来,2014下半年到2015上半年这一轮牛市的核心推动力是什么?目前来看,这样的推动力还在不在?


柳鑫:从宏观来说,政策上国家也需要一波牛市,现在实体经济都不太好做,国家也希望股市能够支持实体经济转型,从技术层面来讲,那时我们可以感觉到盘口推动力度在增大,资金一波一波往市场里涌入。就目前来看这个推动力没有上半年这么疯狂,那时有种丧失理性的感觉,是人性的宣泄,但我们现在并没有太悲观,还是比较看好市场的后续发展。因此目前推动力还是存在的,只不过没有那么疯狂,毕竟现在有一部分投资者在股灾期间受到教育,不敢再疯狂。



七禾网8、目前的股市,有人说牛市已经结束,有人说牛市仍在进行,有人说已经是熊市,有人说进入了漫漫震荡市……,您如何看待目前的市场?


柳鑫:目前来看我觉得是阶段性、结构化牛市,像今年上半年这样疯狂的情况已不存在,因为在国家打击配资的情况下,导致资金没有那么快速地、不理性地往股市里面冲,但是也不会出现像6月份那样暴跌的极端行情,国家也是希望走一种不温不火的慢牛式的格局行情。



七禾网9、在当下的股市,某些朋友提出了“轻大盘,重个股”的投资思路,您是否认同?现在这个阶段,我们应如何选板块、选个股?


柳鑫:我认为这是一种很好的思维方式,在这个市场中经常出现“二八”现象转换,真正的机会大部分的时间还是在个股上,推动大盘需要的资金量比较大,不可能出现天天暴涨的情况,所以我们还是要“轻大盘,重个股”,像目前有一些重组、高配送等各种各样的消息出来,在这几千家公司中,可以挖掘出真正有价值的股票,毕竟大盘股的动力不是很足,因为大象齐舞很难。而且我们选股是根据盘口来选择,比如说资金的板块轮动,再从中挖掘出个股。


七禾网:刚刚您提到了“真正有价值的股票”,那么就您看来什么样的股票才是真正有价值的股票?


柳鑫:国家在前段时间一直提倡互联网金融,而且前不久在乌镇也举办了互联网大会,由此可见国家对这一块非常重视,此外,由于习大大是体育迷,在未来体育板块可能是一个比较好的发展方向。像杭州有一只股票原先是做房地产以及物业方面的,现在已经把物业掏空转而做体育,而且亚运会要在杭州举办,所以给我们的机会会很多。

七禾网10、您选择股票,更多关注技术面还是基本面?您如何纯粹从技术指标、图形上选出好的股票?


柳鑫:我是以技术为主,基本面为辅,但是我们做技术的也不可能脱离基本面,因为两者是相辅相成的,基本面有时候更关注一些宏观方面,比如股票的概念,在未来几年会不会出现一些不可知的情况,但是技术面是很精确的,比如这段时间某只股票创历史新高,那就意味着这只股票的一些潜在利好有可能要兑现了,可能要停牌重组了,我们会捡现成的,增加资金的利用率,股票它一起爆,我们就冲进去,有可能我们刚好做到行情的起爆点。技术上,第一,我们主要是以量价为先,一般我们是看量的变化,如果底部放量的话,我们首先会着重把它放到股票池中,因为量是骗不了人的;第二,技术面上是否有突破,这样我们才会决定要不要进行下单。


我们从软件中观察哪些板块是领涨板块,再对这些板块进行罗列,就能知道哪个板块是第一名,然后再从这个板块中选择个股,看它是不是龙头股,这样我们在选择的时候如果“龙一”被涨停板封住的话,我们会选择“龙二”,而且我们在一般情况下不会做龙四、龙五的股票,只做前面三个,此外,这个板块要具有群体效应,而不是单个股票涨。同时我们也很注重板块轮动的说法,比如像行情起来的话,首先可能是金融板块拉升,然后就是房地产板块,再后来差不多整个板块都轮动了一遍,到了钢铁板块、农业板块、ST板块开始补涨,往往行情就要熄火了。


补充:基本面往往包含在技术面里,通过技术面表现出来,现在市场上也有做消息股的,例如重组这类题材,很多人听到消息了就会买股票,而对于我们来说,因为是做技术的,所以这样的消息我们不会去相信,另外我们通过技术能甄选出一些股票,像前段时间青海明胶这只股票选出来以后连续涨停板,所以我们的技术面能把基本面包含在里面,我们一年里基本上能碰到1~2次,像去年我做到过天茂集团这只股票,今年也做到过青海明胶这只股票,这类股票往往是有资金重点进去的情况下才会产生飙升,然后停牌再出现利好消息,这些是通过技术分析得出来的。



七禾网11、您做股票主要有三种操作手法——超短、短线、波段,请问您的超短模式一般持仓多少天?短线模式一般持仓多少天?波段模式一般持仓多少天?


柳鑫:超短是持仓1—3天时间。包括我怎么样把这个股票选出来,或者在买到不好的股票时我要给它3天的时间,它往往在第三天的时候,基本上在买入价的位置能让我止损掉,如果买了很牛的股票,往往当天买进第二天就会让我有较好利润走的机会,比如我赚5个点或6个点,就全部走掉,如果有些股票买进去后低开低走,我就给它3天时间观察它,因为有个朋友讲过很有哲理的一句话:“把股票当做员工一样看待,不能轻易的把他们换掉,而是应该把它他们培养出来。”因为有可能换成另外一个人也未必能干好,最后会导致每次都在换人,应该是要思考怎么样把这个人修正过来,股票也是一样,比如说它到第三天给我们走的机会,那我们要果断地走掉。一般情况下我在第二天基本上亏一个点左右就走掉,在第三天的时候我可能亏两个点就走掉了。


短线一般是持仓1—2周时间。因为短线也是考虑到一些买进去不是很好的票,我们一般都是做主升浪。


波段是持仓20个交易日,也就是一个月左右。看一只股票三天是否连续放量,而且这三天是在起爆点的上面,连续三天都没有回调下来,那就说明这只股票有资金在流入,这三天时间资金就建仓完毕,这时候我们就可以开始做了,也有可能把短线切换到波段。包括我们在做超短线的时候,往往会发现牛股,就像我们前段时间做到的一只股票,也是这样的模式。我们一般做超短线都是做第一个板,后来发现这只股票不错,若是继续拉升,我们可能往短线切换,如果这只股票三天时间都是在这个位置,没有跌破涨停板位置的话,那我们就会考虑把它做成波段。但是往往在10—12天左右会出现回调,一般情况下我们止盈往往是翻一倍乘以九折,毕竟我们不可能将肉全部吃完,因此将这剩下的10%给别人赚。



七禾网12、一般来说,您整个账户的仓位控制在多大的范围内?在不同行情阶段,仓位如何调节?


柳鑫:首先我们整个仓位控制的第一件事就是要构建安全垫,安全垫我们都是用三成左右的仓位去控制的,一般情况下,做基金是20个点左右的清盘线,如果一个基金产品刚开始运作,却刚好碰到大盘暴跌的时候也不可能一下子就亏下去。我们用三成仓构筑安全垫,如果盈利达到10%以上,我们的仓位再慢慢地累加上去,会达到5—7成仓。此外,我们是根据自己的收益率来调整控制仓位的,不会被行情左右,在暴跌的时候,只要回撤达到一定比例,我们就会降低仓位,所以在行情真正不好的时候,我们可能就只有一成、两成仓在做,灵活度就比较高。



七禾网13、一个账户中,超短、短线、波段这三种模式在资金比例上如何分配?每个模式对利润的贡献度如何?


柳鑫:超短我们一般配置3成仓左右,因为超短来钱快,短线我们也是配置3成左右,波段我们配置2成仓位。如果行情非常好操作的话,我们就会在8成左右,如果行情不好,我们就只配置1—2成仓位。就算在暴跌的时候我们一般也不会空仓,因为只要有仓位,我们就在不断地向市场学习,像股灾的时候我们保持很低很低的仓位在操作。比如有一千万的资金,我们只动五十万来操作,因为全部清仓的话,当行情起来时可能都不会知道,就如同已经从股票市场脱离开一样,如果再进去想要重新起来,往往可能整个底部出来的时候,行情已经涨了10%—20%,当回过神才发现原来该抄底了。因此不同的行情我们都要用不同的方法去面对它,我们有仓位就是想去学习,等真正符合我们策略的时候,就要多赚钱。



七禾网14、一笔单子下单时,您已经严格区分了这笔单子是超短、短线、波段三种模式中的某一种模式,还是说一笔单子有可能在三种模式中切换?如果有切换,一般如何切换?


柳鑫:理论上来说,我们严格按照规章制度来执行,尤其是出现亏损时,我们更要严格按照纪律做,不能把超短做成短线,短线做成中线,中线再做成长线,该砍的时候还是要砍下去。也就是说,如果这笔单子没有特殊情况的话,不管是盈利还是亏损,都是按照既定的要求,超短就是超短的做法、短线就是短线的做法、波段就是波段的做法,但是如果出现特殊的情况,像之前提到的,如果我们做超短做第一个涨停板,后来发现这个股票后续资金供给很厉害,我们前三个板按照短线的思路去做,再慢慢地切入,开始底仓留着,进行高抛低吸,逐渐过渡进行波段操作。



七禾网15、您的超短模式主要是追涨停板的模式,请问符合哪些条件的涨停板股票值得追入?您会在涨停前追入,还是在涨停后追入?您觉得追涨停的模式,主要的盈利原理是什么?


柳鑫一般情况下,我们首先关注大盘的好坏,就如同观察天气是晴天还是下雨天或者是台风天,再决定要不要派人出去打仗一样,大盘好坏决定了我们用哪种策略,如果要做,就看一个板面里出来的股票是否突破新高、是否是第一个涨停板、成交量是否是健康等,如果说这个股票好做,适合“干活”,我们就会派资金,资金对我们来说就如同士兵一样,在好的情况下我们就派出去参加战斗。


我们会在做涨停板瞬间进入,而不是涨停之前或者之后,在之前会产生预判,在之后可能就买不到,我们就根据盘口来决定要不要在瞬间买入,而且要在对方单子打下来之后,我们要有时间撤单,这样我们就比较灵活。既要确保我今天买进,又要确保单子能够撤掉,因为撤掉就表示这只股票可能变得不好了。如果股票好的话,我们就要排在前面,等封住涨停板,就有200—300个单子在后面排着,要大概排在50单以前,这样才能买的进而且又可以撤得掉,也就是进可攻,退可守。我们的原理还是追击强势板块中的强势个股。



七禾网16、您的短线模式主要的盈利原理是什么?


柳鑫:短线模式的道理也是一样的,只不过是超短模式的放大版,就比如这段时间哪一个板块是强势的,我们就要做哪个板块,这样就能提高资金的利用率,做趋势也是顺势而为的一种表现。



七禾网17、您的波段模式主要的盈利原理是什么?


柳鑫:波段的话我们操作时是事件驱动模式,就是技术选股之后,我们用基本面去验证,这样可以保证我们做进去的单子成功率会大幅提高。



七禾网18、您一般同时操作多少个股票?您会不会建立一个重点关注的股票池?如何建立一个适合自己的股票池?如何保持股票池中个股的新陈代谢?


柳鑫:我一般情况下操作10只股票左右,我们也有自己独立的股票池,根据超短、短线、波段等不同模式,有不同的股票池。


短线来说一般我们3天进行更换,可能有时候一个板块起来,没有坚持2天时间就熄火,我们就会把它从股票池中剔除,波段的话我们20天更换一次,以保持新鲜血液。

七禾网22您在2014年创办了昊皇资产,请问您如何定位昊皇资产?希望它将来在市场中、在投资者和同行的口碑中,成为一家怎样的公司?


柳鑫:我们昊皇要依托股市,不断多元化经营,引进人才,公司是一个开放的平台,我们希望把这个平台打造成一个安安静静地去做事情的地方,有一句话说:“做一个安安静静的美男子”,追求的是一种“高增长、低回撤”的投资模式。



七禾网23、请您介绍一下昊皇资产团队特色,最大的优势,以及可能存在的短板。


柳鑫:特色和优势就是我们团队是一个年轻化的团队,充满活力,金融市场是一个创新的市场,因为年轻,所以更容易接受金融行业的创新意识。当然年轻也是我们的一个短板,但是我们会不停地去学习,毕竟中国市场也是年轻化的市场,希望我们团队和市场一起成长。



七禾网24、您认为“金融市场没有对手,只有对接”。我们应如何理解这句话?


柳鑫:借用马云的话,我觉得我们金融圈其实也是一个生态圈,我们只是生态圈里的一份子,我们在这个市场里赚好应该属于我们的份额,大家一起把这个事情做大做强,而不是一个人就能够把每个环节都完成的,就像足球一样,一个人不可能完成整个项目。



七禾网25、股灾之后,有人认为私募基金的发展会受重挫;也有人认为低利率时代社会的财富管理需求激增,私募基金将会得到很好的发展。您如何看待私募基金的发展前景?


柳鑫:从国外经验来看,机构化是一个大的趋势,也是在私募发展感召下,很多人都加盟到我们这个团队,希望在10—20年的黄金年龄时能掘到一桶金,这也是市场给我们的红利。在政策的指导下,我们开始运作基金产品,加入到阳光私募的队伍中。



七禾网26、目前,市场上私募机构较多,甚至有点鱼龙混杂的感觉。就您看来,具有哪些能力和资源的私募机构才能在市场上长期生存、持续盈利?


柳鑫:目前来说,当下私募市场是发展的初步阶段,不断有私募淘汰出局也是正常现象。但是如果私募想在市场中存活或者有更大的发展,我觉得要拥有一个核心的团队,核心的技术,还有风控意识,风控对公司、对客户都是一种保障。我们现在做私募,还是会一如既往地坚持“高增长、低回撤”的交易模式。


陈伟补充:我也是个老期货,老股民,去年和今年上半年这一波牛市上来,到目前来看,我觉得牛市的基础没有变,第一,政府需要一波牛市,因为资本流出在过去12个月里速度非常惊人,可能占到GDP10个点,这个速度非常恐怖,还有一点就是我们的制造业实体太差,所以迫切需要牛市,这是牛市的基础,并没有改变。无非是上一波牛市是用杠杆资金推动的,在资金上错误了,所以需要去杠杆,但这波大幅调整以后,现在换了个方向,鼓励发展私募,现在私募牌照将近3万家,像国外基本上没有散户,基本上都是机构,我们也要往这个方向去发展、靠拢。现在市场上财富管理的需求非常旺盛,私募在未来十年是黄金十年。


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