尚泽投资:不高估短期盈利能力 不低估长期盈利能力

2017年02月16日 ·  
   

尚泽投资

杭州尚泽投资管理有限公司成立于2011年1月,由丁洪波先生一手创办并担任投资总监,主要从事国内外商品期货、金融期货等金融衍生产品的投资管理与咨询。公司团队成员在期货市场浸润多年,具有较强的理论基础、实战经验和风险意识,曾创造了骄人的实战业绩,多次在全国大赛中获奖。

在交易策略的选择上,公司秉承程序化客观决策与人工主观优化相结合的平衡理念,在多年的实战中逐渐形成了一套比较完善的交易思想体系和行之有效的交易系统。通过对各投资策略的优化配置,实现资金收益率的长期稳步增长。

蓝海密剑2011-2012第四届期货实盘大赛空军组第一名,收益率319%


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访谈精彩语录:


尚泽投资的交易模式主要分三大类:1、人工主观交易 2、全自动的程序化交易 3、人机结合的半自动交易。


半自动可以人机结合,人的缺点由机器弥补,机器的缺点由人工弥补。


人的因素到现在来说还是很难替代的,但主观因素也不能占太大,要保持在一个合理的比例。


不同的交易风格的组合在同一个账户运作的时候会使资金曲线表现更平滑一点、更稳健一些。


主观交易是基于对客观市场的主观认知,程序化交易是主观思想的客观反映。


报酬风险比非常高的机会,也就是我们说的甜点,主观交易更容易抓得到,但是用程序化交易就比较难了。


程序化交易没有情绪,忠实地执行指令,不会错过任何一个机会,缺点是不该进入的机会,有信号也会执行。


主观交易适合追求交易的乐趣和激情、盘感好、对市场的变化比较敏感、自律性强的人。


程序化交易适合搞理性研究、自我管理比较弱的人。


一个优秀的主观交易者和一个优秀的程序化交易者都要求对交易的本质、盈亏的原理有一个很深刻的理解。


“具备成为优秀操盘手的潜力”这一点是非常重要的,因为潜力有大有小,这是不可否认的事情。


根据波动本质发现取胜原理。


只要有潜力,有人来规范他的交易行为,长期来看至少是个合格的交易员,然后在人性方面对他有个引导,慢慢培养他,让他成为一个优秀的操盘手。


要先把优势巩固住,然后逐步解决一些产生亏损的问题,克服一个巩固一个,这样才能持续提高交易团队的水平。


人品非常重要,从长期来看交易业绩是跟人品是高度相关的。


一个交易员在较短的时间里已经翻了好几倍,马上和他合作未必是好的时机。


成功的交易者之所以成功,我觉得要自律、对市场敏感、自信、善于学习、勤奋。


老虎有老虎的生存方法,苍蝇有苍蝇的生存方法,只要找到自己的交易模式都是能获得成功的。


交易世界的丰富性跟大自然生物生存的丰富性是一样的。


选好人之后,还要选个时间开始合作,比如资金曲线探底回升的时候。


每次亏钱几乎都是违反交易理念,赚钱往往是遵循了交易理念。


交易策略我们会不断地研发,但是必须符合我们的交易理念。


在进场下单的时候就设好止损单,这是我们对交易员的要求。


如果一个交易员连止损都下不了手,连止损概念都没有,往往不是一个好交易员。


期货磨平了我的傲气,让我慢慢学会顺服。


正如《圣经》所言:败坏之先,人心骄傲;尊荣以前,必有谦卑。


你越谦卑越顺服,内心就越强大越自信。


往往交易上的朋友都是好朋友,而且相对来说是比较单纯的朋友。


感谢上帝对我的恩赐,我的努力不仅得到了相应的回报,而且已经超过了我的所求所想。


我视自己是个平凡人,并没有比别人聪明多少,唯一能做的是多努力多操劳才能够在市场中生存下来。


我觉得现在只要把交易做好,交易团队建设好,别的事情不用太多地去关心。


对交易来讲,过去的10年也是黄金10年,接下来的10年也是如此。


市场中的赢家比例可能会从5%,上升到6%,最后稳定在20%-30%,这样平均利润就下降了,盈利的难度就提高了。


我经常对客户说一句话,不要高估我们短期的盈利能力,但也不要低估我们长期的盈利能力。


若要联系丁洪波-尚泽投资,与其探讨合作,期货中国网可为您预约,电话:0571-85803287


期货中国1、尚泽投资您好,感谢您在百忙之中接受东航金融和期货中国网的联合专访。贵公司在蓝海密剑实盘大赛中,有两个参赛账户,分别是“杭州尚泽投资”和“丁洪波”,请问这两个账户的操作风格有何不同?


尚泽投资:其实就是两个交易员操作的,“杭州尚泽投资”账户是我交易团队里的一个交易员做的,“丁洪波”账户就是我本人做的。杭州尚泽投资相对做得用心一点、稳健一点,对风险比较敏感;“丁洪波”账户因为账户比较小,它是10万元做起来的,又是我个人的资金,所以相对随意些,不是全心全意在做,仓位会比较重一点,激进一点。



期货中国2、另外贵公司在期货中国网展示过“尚泽激进”、“尚泽进取”、“尚泽稳健”、“尚泽程序化”四个账户,由此看来尚泽投资拥有多种交易模式。请问尚泽投资目前的交易模式共有几类?目前哪一类管理的资金规模最大?


尚泽投资:尚泽投资的交易模式主要分三大类:1、人工主观交易 2、全自动的程序化交易 3、人机结合的半自动交易。目前来看人工交易相对多一点。人工交易是分几个交易员一起来做的。程序化交易也是,有专做股指的策略,也有专做商品的组合策略。半自动交易方面,因为人工主观和全自动两者都有各自的优缺点,半自动可以人机结合,人的缺点由机器弥补,机器的缺点由人工弥补,但其中的磨合也是个难题,我们也在慢慢的实盘探索当中。目前来看管理资金规模还是人工交易最大。



期货中国3、这些交易模式中,您觉得哪一类或哪几类的发展空间比较大?为什么?


尚泽投资:这些交易模式发展空间都蛮大的。一般来说,在尚泽投资主观交易还是占比较重要的位置,至少占50%,接下来可能是程序化交易跟半自动交易。我觉得人的因素到现在来说还是很难替代的,但主观因素也不能占太大,要保持在一个合理的比例。



期货中国4、在同一个账户上,尚泽投资会不会采用多种交易风格?就您看来,如果多种交易风格组合在一起,会不会使账户的资金曲线表现得更好?


尚泽投资:会的,我觉得这是个稳健的交易模式,哪怕是个主观的交易员或者是全自动的交易员都可能会有较大的资金曲线波动,甚至超出想象范围之外的一个波动。不同的交易风格的组合在同一个账户运作的时候会使资金曲线表现更平滑一点、更稳健一些,所以这是我们以后的方向,比如说我们以后成立产品就可以这么运作。针对VIP大客户的运作,我们现在已经在这么做了,会把一个账户分成几块资金一起来做,哪怕几个人工一起做,也会更稳健一些,资金曲线也会表现的更好一点,这是以后努力的一个方向。



期货中国5、尚泽投资的交易方法有主观的也有程序化的,您如何看待主观交易和程序化交易各自的优点和缺点?


尚泽投资:主观交易和程序化交易各有自己的优缺点,主观交易是基于对客观市场的主观认知,程序化交易是主观思想的客观反映,它们是相辅相成的。


主观交易的优点是可以根据不同的情况,综合分析买卖的方向,灵活处理资金管理或者持仓时间长短。报酬风险比非常高的机会,也就是我们说的甜点,主观交易更容易抓得到,但是用程序化交易就比较难了。当然,主观交易会因为你想抓住更好的机会而错过一些机会,由于自我管理不好而做一些不应该做的事情,某些重要机会可能因为情绪化原因而错过了,这是主观交易的不足。


程序化交易的优点是能够弥补人工的不足,它没有情绪,忠实地执行指令,不会错过任何一个机会,缺点是不该进入的机会,有信号也会执行,就是相对比较机械,万一有突发事件的时候,不能如实地反映突发情况。所以程序化交易也有它的缺点,我认为两者结合起来会比较好一点。



期货中国6、就您看来,哪些类型的交易者适合做主观交易?哪些类型的交易者适合做程序化交易?


尚泽投资:主观交易适合追求交易的乐趣和激情、盘感好、对市场的变化比较敏感、自律性强的人。程序化交易适合搞理性研究、自我管理比较弱的人,或者说对事物的变化不够敏感、自律性不稳定的人相对来说适合做程序化。并没有说两种交易模式哪种好或者哪种不好,只要能做到极致都可以很优秀。

期货中国7、就您看来,对交易世界本质的理解,是优秀的主观交易者更透彻,还是优秀的程序化交易者更透彻?为什么?


尚泽投资:很难说的,一个优秀的主观交易者和一个优秀的程序化交易者都要求对交易的本质、盈亏的原理有一个很深刻的理解。如果对这个市场的波动没有深刻的理解就没办法成为一个优秀的程序化交易者。应该先有主观对市场的理解才能编成程序,用程序准确地反映人工的思想。所以我觉得没有哪一个更透彻的说法。



期货中国8、对同一个交易者来说,他有没有可能同时成为主观交易高手和程序化交易高手?为什么?


尚泽投资:同一个交易者完全可能同时成为主观的交易高手和程序化交易高手。如果一个主观交易做得还可以的人,对市场的理解、方法符合市场的本质,按照他的方法长期来说是可以稳定盈利的,但是由于性格的弱点没有办法去改变或克服,会使得在交易上有不稳定性,这个时候把交易方法编成程序固化下来,它的结果比他的主观交易还要好,因为它克服了一些人性的弱点,这样就可能成为一个程序化交易高手,同时也可能是个主观的交易高手。



期货中国9、不同的交易模式的背后是不同的交易思想,不同的交易思想由不同的交易者创造。请问尚泽投资的交易团队组成情况是如何的?有没有外围交易人士的合作?


尚泽投资:杭州尚泽投资的交易团队目前主要由交易员团队和风控及客服人员组成,,包括主观交易的、客观交易的,到目前为止还没有外围人士实质性的合作,但是我也在考虑,比如说和专做股指的、研究特别品种的人合作。只要在一个理念之下,这也是我们愿意去做并且能够做到的事情。



期货中国10、如果您发现尚泽投资内部某个同事具备成为优秀操盘手的潜力,您会如何培养他?


尚泽投资:“具备成为优秀操盘手的潜力”这一点是非常重要的,因为潜力有大有小,这是不可否认的事情。后天培养相对来说是个漫长的过程,需要几个阶段,第一个阶段需要了解市场波动的本质,根据波动本质发现取胜原理;第二阶段在交易理念、交易思想上有个逐步深刻的认识;第三阶段,对他做好管理,因为人本来就很难自我管理,需要对他的交易行为做个规范化的管理,不让他有过多的越轨。只要有潜力,有人来规范他的交易行为,长期来看至少是个合格的交易员,然后在人性方面对他有个引导,慢慢培养他,让他成为一个优秀的操盘手。



期货中国11、尚泽投资用什么方法激发内部团队交易水平的持续提高?


尚泽投资:首先交易水平必须在盈利这条线上,从赚钱到持续赚钱,在这个过程中,交易团队还是有很多问题,要先把优势巩固住,然后逐步解决一些产生亏损的问题,克服一个巩固一个,这样才能持续提高交易团队的水平。比如在方法的突破上面的逐步完善,找到一些行之有效的方法,针对某些人的性格,看他们适合做什么样的行情,我们也不一定要求操盘手对所有的方法都很娴熟,他只要对某几个方法娴熟就可以了。这样团队的交易水平就会逐步提高。



期货中国12、您和外部交易人士的沟通也非常广泛和深入,尚泽投资选择外部操盘手合作一般会考察哪些方面?有哪些标准?


尚泽投资:我们也在考虑和外部人士合作,一般会考虑一下方面:第一,人品非常重要,从长期来看交易业绩是跟人品是高度相关的;第二,性格和处事风格能够和我们的团队比较愉快地融合在一起;第三,交易能力、交易思想,在账户权益暴赚暴亏的时候,他是怎么处理的,在账户持续低迷、长期不赚钱的时候,他是怎么表现的;第四,内心深处是否有强大的自信。这些都是选择外部操盘手非常重要的方面。当然我们还会选择什么时候和他合作,比如一个交易员在较短的时间里已经翻了好几倍,马上和他合作未必是好的时机,我们会综合考虑。



期货中国13、失败的交易者,失败的原因可能千奇百怪,而成功的交易者,成功的原因可能只有那么几条。就您看来,那些成功的交易者之所以能够取得成功的核心要素有哪几条?


尚泽投资:有人说失败的路有很多条,成功的路只有一条。成功的交易者之所以成功,我觉得要自律、对市场敏感、自信、善于学习、勤奋。一个人懒散的时候很难做好交易,哪怕交易次数很少也要做很多的思考。


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